[미국주식]서너(CERN), Saas로 이행중인 헬스 테크 기업

서너(CERN)

지난 10 년간의 주가는 시장 평균을 상회하는 실적을 올리고 있습니다.

2020 년 1 분기 결산 발표가 시장 예상을 밑도는 결과가 되었기 때문에 최근에는 다소 주가가 하락하고 있습니다.

시장 예상을 밑돈 원인은 신종 코로나 바이러스의 영향과 비즈니스 모델을 전환하는 동안의 실적 예상이 어려운 것이 요인이라고 생각합니다.

회사명	Cerner Corporation
시세	CERN
배당수익률	0.96%
시가총액	227.91억
주가수익률	45.02
섹터	건강 관리
결산	12 월
상장	1986 년

 

 

 

 

배당과 배당 성향, 자사주 매입

발행 주식수는 2016 년부터 감소하고 있습니다.

지난 10년은 발행 주식수를 6 % 줄였습니다.

2019년부터 배당금을 시작했습니다.

 

본 포스팅을 하는 시점에서의 배당 수익률은 0.96%로 1%대 약간 밑으로 내려와 있습니다.

또한 배당 성향이 낮은 여유를 가지고 배당금을 하고 있습니다

사너는 주주 환원을 시작한 지 얼마 되지 않았습니다.

앞으로는 사업 확대 및 주주 환원 양립이 할 수 있는지 주목받고 있습니다.

 

 

어떤 회사?

서너는 미국의 보건 의료 서비스 회사입니다.

세계 26 개국의 의료 기관이나 기업에 대한 보건 의료 서비스를 제공하고 있습니다.

떠나는 의료 현장을 기술의 힘으로 간소화하고,

한 가지 예를 들자면 전자 의료 기록입니다.

전자 의료 기록은 환자의 정보를 데이터베이스 화하여 여러 의사들이 정보를 공유하고 효율적인 진료를 할 수 있습니다.

 

또한 기업 직원의 건강 관리 프로그램도 제공하고 있습니다.

 

 

 

영업 이익률

매출이 증가하고 있는 반면에 영업 이익이 감소하고 있기 때문에 영업 이익률도 하락하고 있습니다.

이것은 지금까지 소프트웨어 라이선스 계약 벌어 비즈니스 모델을 SaaS 형태의 비즈니스 모델로 전환하고 있기 때문입니다.

과거 마이크로소프트와 어도비가 그랬던 것처럼, SaaS 형태의 비즈니스 모델로 전환하고 있는 동안은 이익이 줄어들 가능성이 높습니다.

 

SaaS 형태의 비즈니스 모델은 사나에 게 수익 전망을 세우기 쉽고, 계약 기간 전체로 보면 수익이 높아지는 등 장점이 많기 때문에 마이그레이션이 성공하면 매출과 영업 이익의 질이 좋아질 것으로 전망됩니다.

 

 

 

 

전망

전자 의료 기록 시스템은 빠르게 성장하고 있으며 시장 자체가 확대되고 있습니다.

따라서 시장은 레드 오션 화하고 경쟁은 격화됩니다.

뜻밖에도 이 시장의 선두기업 두 곳이 비 상장되어 있고 떠나는 세계적으로 큰 점유율을 확보하고 있는 회사 중 하나입니다.

하나는 세계 27,500 개 이상의 시설과 계약하고, 500 개 이상의 특허를 보유하고 있습니다.

의료 기기는 변경되면 의료 종사자가 곤란하기 때문에 한 번 사용하면 장기적으로 이용되는 경향 이 있습니다.

또한 의료 데이터는 민감한 정보로 취급이 어렵고, 그 분야에 대한 깊은 지식이 필요합니다.

사나 몇 년 동안이 사업을 해 온 노하우가 축적되어 있으며, 기술은 특허로 보호되어 있기 때문에 높은 진입 장벽을 가지고 있는 기업인 데다 서너가 SaaS 형태의 비즈니스 모델로 전환하여 지금까지 이상으로 고객 서너 서비스를 선택하기 쉬워졌습니다.

 

 

 

매출

매출은 안정적으로 성장하고 있습니다.

이것은 서너가 자랑하는 전자 진료 기록 시스템의 보급이 진행되고 있기 때문에 입니다.

미국 정부도 전자 진료 기록 시스템을 도입 한 병원에 인센티브를 지급하는 등 보급을 뒷받침하고 있습니다.

또한 전 세계적으로 전자 진료 기록 시스템을 도입하지 않는 병원이 많은 것이 현실입니다.