케이던스 디자인 시스템즈(CDNS), 반도체설계 소프트웨어 제공 성장기업.

케이던스 디자인 시스템즈(CDNS)

회사명	Cadence Design Systems, Inc.
티 커 명	CDNS
섹터	정보 기술
결산	12 월
배당수익률	-
시가총액	316.60억
주가수익률	31.24

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어떤 회사?

 

케이던스는 전자 설계 분야의 글로벌 리더로 세계에 22의 개발 거점을 가지고 있으며,

미국뿐만 아니라 유럽과 아시아 등 균형 있게 수익을 올리고 있습니다.

케이던스 디자인 시스템즈는 전자 설계 전문 소프트웨어 회사입니다.

주로 반도체 업체들의 전자 설계 자동화 툴 및 지적 재산권을 제공합니다.

반도체 업체들은 EDA 툴을 사용하여 반도체 장치의 설계 및 검사를 실시함으로써 비용, 오류, 설계 시간 단축을 가능하게 하고, 제품 주기를 앞당길 수 있습니다.

2분기 발표를 살펴보면 동아시아권 국가들의 비중이 상당히 크다는 것을 알 수 있습니다.

 

 

 

경쟁사로는 미국 시놉시스와 지멘스 산하의 멘토를 꼽을 수 있습니다. 있습니다.

세계 EDA 시장은 이들 3 사가 과점하고 있으며, EDA 툴은 전환에 따른 비용이 크게 걸리기 때문에 와이드 모트를 형성하고 있습니다.

올해 1 월에는 케이던스가 RF / 고주파 회로 설계 도구를 다루는 AWR Corporation을 1.6 억 달러에 인수.

시놉시스에 대해서도 2020 년 1 월에 INVECAS 사의 IP 자산의 일부를 인수하고 시장의 과점화가 진행되고 있는 것처럼 느낍니다.

케이던스는 기업 인수를 통해 성장해온 바 있으며, 기업 인수로 사업을 확대하고 있는 점도 매력 중 하나입니다.

 

 

EDA를 이용하는 분야는 소비자 클라우드 데이터 센터 모바일 IOT · 자동차 · 항공 우주 · 인더스트리 · 헬스 케어 등 다양합니다.

케이던스의 강점으로는 반도체 제조 업체뿐만 아니라 EDA를 필요로 하는 시스템 회사로 사업을 전개해 나갈 것입니다.

GPU에서 압도적인 점유율을 자랑하는 엔비디아도 케이던스의 소프트웨어를 채용하고 있습니다.

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주주 환원 및 BPS

현재 배당은 지급하지 않고 있으며 대차 대조표는 상당히 견고합니다. 

아래는 2분기 대조표의 가져온 내용입니다.

또한 2014년도부터 자사주 매입을 실시했습니다.

2020년도에는 신종 코로나의 영향으로 자사주 매입을 중단하는 기업이 많은 가운데, 케이던스는 자사주 매입을 실시하고 있습니다.

• 현금 및 현금 등가물 11.8 억 달러

• 단기 차입금 3.5 억 달러

• 장기 차입금 3.5 억 달러

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실적

2012 년도 ~ 2019 년도 조정 EPS의 연평균 성장률은 16 %.

 

2019 년도 조정 후 영업 이익률은 32 %, 서비스의 부가가치의 높이를 나타내는 조도 율은 89 % 나돕니다.

케이던스의 고객은 엔비디아와 같은 세계적으로 활약하는 기술력이 높은 반짝 기업도 포함되어 있습니다.

케이던스의 서비스는 이러한 반짝 기업 에서조차 높은 부가가치를 지불 이용하고 싶은 서비스라는 것입니다.

 

2012 년도 ~ 2019 년도 매출액의 연평균 성장률은 8 %.

케이던스 매출의 85-90 % 는 유지 보수 비용 등 이미 계약을 체결 한 고객으로부터 발생하는 수익입니다.

이러한 수익은 경상적으로 이익률이 높기 때문에 매출이 증가하면 이익률이 향상되고 최종 이익이 매출보다 성장 것이 케이던스의 특징입니다.