비자(VISA) : 세계 최고 레벨의 결제 수단 기업을 둘러싼 환경

비자(Visa)는 세계 최고의 신용 카드 회사입니다.

비자(Visa) 카드를 가진 사람도 많은 것이 아닐까요.

비자(Visa) 사는 카드의 결제 수수료가 주요 수익원입니다.

신용 카드 이외에도, 체크카드, 선불카드, ATM결제 서비스 등 결제 수단의 다각화를 하고 있습니다.

 

 

비자의 실적

비자의 매출, 순이익 모두 순조롭게 늘어나고 있죠.

다음 실제 현금의 움직임을 보기 위해서 현금 흐름을 살펴볼까요.

우선 크게 눈에 띄는 것이 2017년 투자 현금 흐름이 큰 마이너스가 되는 것입니다.

이는 상장 때 별도의 회사가 된 비자·유럽을 인수한 것입니다.

이로써 향후 유럽의 카드 사업의 수익도 실적에 편입되게 됩니다.

미국에서 매출이 전체의 거의 절반을 차지하고 있습니다.

나머지 절반이 미국 이외의 매출이 됩니다.

미국의 인구는 약 3억 명으로 세계의 인구가 70억 명으로 이 비율을 보면 비자는 아직 성장 여지는 있는 것 같군요.

 

 

 

신용 카드사를 둘러싼 시장 환경

세계의 사람들이 소비할 때 일정 비율로 신용 카드로 결제한다고 칩시다.

그러면 세계 GDP(소비)과 신용 카드 사용 금액은 대략 비례합니다.

세계의 GDP가 늘어나면 신용 카드 사용 금액도 늘어나지요.

 

그런데, 실제로 세계의 GDP의 추이가 밑그림입니다.

이 그림을 보면 대체로 10년에 세계의 GDP는 1.5배에서 2배쯤 되어 있군요.

의해서 신용 카드의 사용량도 이에 비례하고 10년에서 1.5배에서 2배 정도는 늘어나는 것으로 예상됩니다.

 

말은 되돌리고, 전자 결제도 앞으로 뻗어 나가는 것을 감안하면 세계의 신용 카드 시장은 아직 성장 시장이라고 생각됩니다.

성장 시장인 신용 카드 업계지만, 각사의 점유율을 봅시다.

비자가 압권에 이용 결제량이 많았고 다음에 마스터 카드, 아메리칸 익스프레스와 이어집니다.

비자의 결제량을 보면 대략 700조 엔 정도의 규모가 있습니다.

세계의 GDP가 7000조 엔 정도이므로 비자만으로 세계의 소비의 결제의 10%를 차지하고 있습니다.

 

 

중국의 데빗 카드 최대의 유니온의 데이터를 포함하면 신용 카드와 직불 카드의 양쪽에 카드 사업의 점유율은 다음과 같은 그림이 됩니다.

놀랍게도 중국 최대의 유니온 페이가 비자를 누르고 카드 결제에서는 세계 최고가 되고 있습니다.

 

비자는 중국 시장에서 폐쇄를 채고 있고 중국에서는 유니온 페이에 점유율을 완전히 빼앗기고 있어요.

유니온 페이는 중국 정부도 후원하고 있는 것으로 이 중국에서 고전이 비자의 불안 요인으로 됩니다.

 

그리고 비트 코인을 비롯한 블록체인 기술을 이용한 가상 화폐가 장래적으로는 신용 카드 업계의 위협이 될 가능성이 있습니다.

비자는 중국 시장에서의 퇴출, 가상 화폐와 위협이 있지만 신용 카드의 세계 시장 전체는 아직도 뻗어 가는데 비자는 향후도 성장할 것으로 예상됩니다.

 

 

 

비자

현재의 PER가 현재 시점에서 약 42배 정도고 비자는 아직 성장할 것 같아 혹시 PER가 20배 정도로 조정된다면 진입할 기회를 점검하는 것도 나쁘지 않아 보입니다.